我国供热计量装置安装率和使用率分别为23.83%和12.53%，行业渗透率极低。受节能减排政策和能源使用效率提升推动，民生证券预计，未来两年行业增速将达到30%以上。

    供热计量改革加速推进

    热量表是指通过热力学公式计算出用户从热交换系统获得热量多少的专用仪表。

    在我国原有体制下，供热是一种福利而不是一种商品，采用统一的、不能反映供热数量和质量的“平米热价”进行收费。而供热计量是指以集中供热或区域供热为前提，以适应用户热舒适需求、增强用户节能意识、保障供热和用热双方利益为目的，通过一定的供热调控技术、计量手段和收费政策，实现按户计量和收费。

    从1996年开始在政策层面启动供热计量改革工作，当年发布的《建筑节能“九五”计划和2010年规划》，是我国供热改革史上一个里程碑式的文件;2003年建设部、国家发改委、财政部、人事部等八部委联合发布《关于城镇供热体制改革试点工作的指导意见》，标志着国内供热计量改革的正式开始。

    自去年以来，供热计量改革面临大气污染防治和节能减排的双重压力。根据《大气污染防治行动规划》要求，2017年全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上;京津冀等区域细颗粒物浓度分别下降25%。中央高层“十分重视”供热计量，视为大气污染防治的重要抓手。

    热量表市场尚在起步阶段

    住建部数据显示，2013年北方采暖地区63亿平方米，累计全部供热计量装置安装面积15.01亿平方米，实现供热计量收费9.91亿平方米，安装率和使用率分别为23.83%和12.53%。

    2013年北方采暖地区新竣工建筑安装供热计量装置面积3.23亿平方米，占新竣工建筑总量的79%。新建建筑执行供热计量标准的比重明显提高，而未来存量改造市场才是推动热量表销量增长的主要动力。

    假设2013—2020年间房地产增速放缓致北方新建建筑总量CGAR7%、2015-2020年间节能减排改造面积30亿平方米、户均用表面积89.12平方米/户、老旧更换率10%，至2015年热量表市场CGAR31.08%，至2020年热量表市场CGAR25.34%，市场空间达53亿元，较2012年市场空间增长4.4倍。